第号决议，投资顾问新监管框架

年月日，美国证券交易委员会发布了期待已久的新投资顾问监管框架之前称为自主投资代理人，并发布了第号和第号决议，这是证券交易民主化的里程碑。资本市场并影响整个产品分销链。



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第号决议的主要范围是规范投资顾问的活动，撤销了第/号决议，而第号决议则 丹麦 Whatsapp 数据 修订了第/号决议，旨在提高投资者有关证券中介活动报酬做法的透明度。也与其他金融市场代理一起插入。



新的监管框架是市场多项贡献的结果，也是于年推动的公开听证会的结果。



在号决议的创新中，最受市场期待和推崇的就是设置了非独家投资顾问，也就是说，现在新决议之后，投资顾问可以承担更多责任。证券分销系统中的一名中介成员，这是以前被禁止的。



这一变化不仅对投资顾问本身有很大好处，他们增加了客户可用的产品范围，而且对投资者本身也有很大好处，他们可以在单个顾问中找到他们感兴趣的所有投资产品，从而优化和促进您的投资战略。







需要强调的是，的这种灵活性源于其新的认识，即过去证明禁令合理的风险，例如，如果投资顾问与多个中介机构有联系，则对监管机构监管效率低下的担忧，可以通过加强透明度规则和让投资者获取有关投资顾问业绩的信息来缓解。



在这一点上，值得注意的是，旨在保护投资者的标准还进行了创新，要求投资顾问通过科学术语描述他们如何因所提供的产品和服务直接和间接获得报酬，除了可能存在的利益冲突。



实际上，新标准确保投资者可以获得所有必要的信息，以便以有意识和明智的方式做出投资决策，因为他们将更清楚地了解投资顾问的财务激励措施。



第号决议的另一个主要影响是作为法人实体的投资顾问可以采用的公司类型的灵活性。此前，投资顾问只能以简单公司的形式成立。随着当前的变化，以商业公司的形式设立投资顾问已成为可能，这一许可鼓励这些顾问的发展，与简单的公司相比，创建更复杂的业务结构。



这些新的公司安排甚至允许投资顾问加入经济团体，将自己配置为控股公司并拥有资本合作伙伴。



仍然与投资咨询公司的公司结构有关，新规则相对于公开听证会通知中所述的内容进行了改进和创新，带来了将其他活动纳入公司企业宗旨的可能性，只要它们是互补的金融资本保险和养老金以及资本化市场，且与投资产品分销活动不​​冲突。事实上，为了便于直观地了解哪些活动是相互冲突的，监管机构本身在第号决议第条第节中列出了这些活动的非详尽清单。



因此，投资咨询公司不需要在两个或多个不同的公司开展活动，从而方便了其组织，并降低了公司和运营成本。



值得强调的是，号决议创造了一个新人物负责法人实体投资顾问的董事。这一角色必须由自然人投资顾问担任，负责向监管和自律实体提供法律要求的信息，并协助中介机构履行监督职能。毕竟，随着对投资顾问的排他性制度的结束以及将其他活动纳入公司目的的可能性，迫切需要建立新的合规和监管合规安排。



反过来，第号决议的主要目标是提高证券中介机构不仅限于投资顾问实行的薪酬协议的透明度。